2011年白银机会远超黄金 四妙招帮您赚大钱(转)

白银时代

提要:2010年的帷幕已经落下,问鼎投资桂冠的竟是默默无闻的白银。2011年白银价格有可能不如2010年涨幅如此剧烈,但是出现继续的上涨是目前多数人公认的,其中的机会就值得大家挖掘。

2010年的帷幕已经落下,问鼎投资桂冠的竟是默默无闻的白银。2010年全年,白银的涨幅达到了惊人的72%,而在此时间区间内,黄金全年涨幅为25.91%,A股指数一年内下跌14.31%,229只标准股票型基金的全年平均收益为2.45%。

白银投资收益可观

白银成为个人投资者关注的对象始于2009年。2009年,部分商业银行开始低调引入金交所白银交易品种AgT+D。很快,这一交易品种就受到 了贵金属交易投资者的青睐。与价格高居不下的黄金相比,当时1克白银的单价仅为人民币3元多,进行一手交易需要的资金不过几百元。更重要的是,白银的交易 性更加突出,价格变动显著,加上资金杠杆的放大作用,投资收益远超过黄金。

孙伟嘉是工行贵金属部的客户,从2007年起他就开始从事黄金交易。2009年下半年,黄金价格再次经历了一轮大幅的拉升,他果断地意识到,与 黄金不断突破历史新高相比较,白银的反应明显比较慢,白银的价值被低估,这里将是一个充满机遇的市场。2010年初,孙伟嘉拿出小部分资金试水白银T+D 业务,尽管出师并不顺利,但是在黄金T+D中学到的仓位管理、止损控制帮助他有效地避免了损失。2010年6月底,黄金价格突破1250美元/盎司,白银 价格却依然沉寂,孙伟嘉敏锐地感觉到:白银的投资机会来了!2010年8月,他果断地将一半的资金投入到白银产品中,连续的多单和白银的突破性行情,使他 在短短的两个月时间内大赚了75%。

这样的例子并非个案。受益于2010年白银的单边上涨行情,白银投资者们普遍获得了较为丰厚的收益,尤其是参与T+D产品的投资者,在资金杠杆的作用下收益更加显著。

激增的交易数据表明:白银正成为黄金之后一个新的投资热点。在商业银行贵金属交易业务中,白银的交易量增速强劲。工行贵金属业务部的统计数据显 示,白银交易量已经超过黄金;深发展白银个人延期业务占到全部贵金属业务量的六成多,兴业银行白银业务由“陪衬”发展到已经能与黄金业务比肩。白银投资正 经历从配角到主角的华丽变身。

认识“双面”白银

其实,白银对于中国人来说,曾经代表着一段辉煌的过去。在中国漫长的封建时代货币体系曾长期实行银本位的制度,“白花花的银子”在中国货币史上 占据着重要的地位。金融业服务的端口——银行,其名称也来源于白银这一通行货币。尽管白银的货币属性已经逐渐淡出,但它作为贵金属所具有的投资属性却保持 着强劲的生命力。

不过,在贵金属的范畴中,白银是以黄金的“弟弟”的身份而出现的,白银的光芒似乎一直为黄金所掩盖。但是,我们在投资白银的过程中,必须对白银 的“双面”属性拥有全面的认识。“黄金的避险属性强于白银,但白银的商品属性强于黄金。”贵金属投资专家如是总结。因此,白银价格的变动同时受到“双面” 属性的共同影响,这也使得白银的价格形成机制更加复杂。

一方面,白银与黄金价格的走势的确保持着很高的相关性,如果我们对比历史价格数据就会发现,在大部分的时间内,白银的价格走势与黄金趋同。黄金价格的变动往往会惠及或是波及到白银。

但是另外一方面,随着全球经济的发展,白银的另外一面——商品属性越来越突出,这也是当前影响白银价格的决定性因素。与黄金相比,白银拥有更加 广泛的工业需求。在所有金属当中,白银具有最好的电传导向和热传导性,因此可应用于众多电子产品中,尤其适用于导体、开关、触点以及保险丝中。此外,白银 具有独特的反射性,抛光后的反射率可以达到100%,白银因此广泛应用于制镜业、玻璃涂层和玻璃纸。同时,在低碳环保经济中,电池、太阳能技术、新能源绿 色技术中都要大量地使用到白银。《货币战争》一书的作者宋鸿兵就曾提出,21世纪对白银的需求将出现爆炸性增长。

但是白银的供应量确有放缓之势。与黄金所不同的是,白银一般是作为铜、铅、锌等有色金属的副产品进行联合开采。近年来由于基础金属伴生矿产量减 少,白银开采量也呈现下降的趋势。与黄金相比,白银的价格较低,也在一定程度上制约了白银的开采数量。据统计,目前白银的存量为黄金存量的五分之一,但价 格却是黄金价格的五十分之一。从工业供需的角度考虑,作为商品的白银存在着价格上涨的动力。

值得一提的是,白银的投资需求对白银价格也有强劲的作用。与黄金相比较,白银的市场容量小,价格低,因此很容易受到资金的推动产生价格变化。最 典型的例子就是1997年巴菲特就曾经在半年内买入了1.1亿盎司白银,接近当年白银产量的四分之一,巴菲特的操纵使得白银价格上涨了近一倍。这也是白银 价格波动较大的一个原因。

白银再涨可期

进入2011年,白银的升势并未持续,新年以来白银连续陷入了调整,这也让投资者们喜忧参半。喜的是,调整可能是一个新的介入机会;忧的是,白银能否延续升势?

为此,我们对多位白银分析师进行了采访,总体上说,白银分析师对于白银的长期走势持有相当乐观的态度。

总结下来,支持白银价格继续上涨的因素首先在于强劲的工业需求。作为一种应用广泛的工业金属,无论是新兴经济体还是成熟市场,对白银都存在着较 大的需求,金融危机过后各大经济体正进入缓慢恢复的阶段,尤其是低碳环保技术的应用推进,对白银的需求量将有进一步推升,而白银的存量、开采量和开采成本 的限制,都将导致供应量增速低于需求量,使得白银价格具备长期上涨的动能。

其次在于白银的投资需求。尽管白银的货币属性弱于黄金,但作为贵金属的一种,白银将在黄金价格的上涨中继续获益。近期美国潜在的再次增加的购买 公债规模令通货膨胀的预期再度升温,2011年白银价格有可能不如2010年涨幅如此剧烈,但是出现继续的上涨是目前多数人公认的。

但是短期来看,白银的价格存在着深度回调的风险,回调的力度、时间都不容投资者乐观,一些分析师预测,此次回调可能落至2010年的均价水平,持续的时间可能为3~4个月。因此在操作策略上,短线投资以看空为主,投资者们不妨冷静观望,静待较好的投资时机出现。

继黄金之后,国内对于白银的投资需求也有大幅增长,与之相应的是,白银投资交易品种也不断丰富。如单向看多的“账户银”产品适合单向市场操作,白银T+D品种适合激进的双向投资,实物投资则可以选取投资性银币,对于具有一定专业知识的投资者还可关注纪念银币市场。

白银应该怎么玩

提要:在刚刚过去的2010年,白银大放异彩,许多人对白银的投资兴趣大增,此时,妨让我们先做一些案头的基本功课,看看白银到底应该怎么玩。

马克思在《资本论》中曾一针见血地指出:“金银天然不是货币,货币天然是金银。”中国自古不是一个盛产黄金的国家,却是一个盛产白银的国家。因 此中国历史上曾长期实行银本位制度,白银成为了最普遍的流通货币。在许多古装影视剧作品中,我们常能看到旅客拿着一些碎银两当盘缠……

然而当近现代金银逐渐退出流通货币市场后,黄金在国人心中的地位与日俱增,白银的投资价值却相对被忽视了。在刚刚过去的2010年,白银大放异彩,许多人对白银的投资兴趣大增,此时,不妨让我们先做一些案头的基本功课,看看白银到底应该怎么玩。

白银需求与日俱增

所谓“白银”,其实就是银,因其色白,故称白银,与黄金相对。英文名是Silver,但它的化学符号Ag来自拉丁文名称Argentum,是 “浅色、明亮”的意思,这是银高反射率的直接体现。白银和黄金的物理属性很相似,有着极强的仅次于金的延展性,同时还具有极佳的电传导性和热传导性,银的 化学属性也很稳定,在常温下不氧化。所以被广泛应用于照相、化学试剂、化工材料、医药、装饰、珠宝和电子工业等各行各业。目前工业应用占了白银总需求的一 半以上。

在供给方面看,白银供应的主要来源是矿产银(而黄金供应的主要来源是各国中央银行官方售金行为),占70%的供应比重。从近几年全球白银生产情况看,白银总产量呈现稳中有升的趋势,但供应增长较为缓慢。

从消费需求上看,我国白银主要消费领域及消费结构大致为:电子电气35%、感光材料20%、化学试剂和化工材料20%、工艺品及首饰10%、其 他15%。这些领域对白银的稳定需求和白银市场的不断繁荣提供了支持和保障。而随着新能源的更多应用,白银的需求量也随之不断上升,这将使得白银价格很可 能继续走高。

多因素影响白银价格

白银常被称为“穷人的黄金”或“次黄金”,可见白银价格走势与黄金有着极为密切的正相关性。从需求角度看,影响黄金价格走势的重要因素如油价、美元价格等往往也会影响白银的价格。

比如当国际市场上石油价格不断上涨时,银价也会持续上升。其原因是产油国的石油收入增加,从而会影响白银的市场需求。同时由于目前国际石油价格 以美元标价,石油价格上升则往往引起美元的贬值,而美元的贬值又会导致人们抢购白银保值,于是刺激白银价格上涨。反之,若由于石油供过于求,油价不断下 跌,将会对银价的下跌产生明显的影响。

影响白银价格的因素还有通货膨胀、国际社会的金融危机以及政治动荡等,这些因素都会激发市场对白银的投资热情从而刺激银价上扬。而世界经济周期 的波动趋势、本地市场的利率及国际货币市场上的利率变动,股票、汇市及其他投资市场的波动等也都会直接影响白银价格的波动。目前中国白银市场的价格也受到 上述因素的制约,基本与世界同步。

从供给角度看,如果白银产量大幅增加,白银价格会受到影响而回落。但如果出现矿工长时间的罢工等原因使产量停止增加,白银价格就会在求大于供的情况下升值。

总体来说,尽管黄金和白银的价格走势基本一致,但无论是短期还是中长期看,白银都比黄金表现出更大的波动性。猛涨猛跌,使白银投资相比于黄金投资,具有高风险、高收益的特点。

从历史上看,和黄金价格一样,国际白银价格在1980年到达上一个大牛市的高点41.50美元/盎司后,进入持续20多年的大熊市。从2003 年开始,银价伴随金价一起重新步入上升通道,银价从5美元/盎司开始一路上涨,在2006年年中达到了第一波行情的高点15美元/盎司,在2008年上半 年又在金价触及1000美元/盎司的重要关口突破了20美元/盎司。2009年,随着美国启动量化宽松的货币政策,通胀阴影笼罩全球,金价再创新高,但银 价涨幅却远远落后金价,金银价格比被迅速拉大,从历史上看,金价曾是银价的40倍左右,在2009年却超过了60倍,而随着2010年银价的大幅补涨,如 今金银价格比又重新回到了45倍左右。

不少专家认为,白银储量仅为黄金的1/5,所以白银价格很可能被低估,升值空间大于黄金。但由于白银的价格波动较大,所以保值安全的功能也相对黄金较弱。

纸白银:交易简便成本低

既然白银具有如此诱人的投资前景,国内投资者又有哪些参与白银投资的渠道呢?

与黄金百花齐放的众多投资渠道相比,目前国内对白银的投资渠道相对较少,主要集中在三块:即账户银(纸白银),白银AgT+D递延交易和投资型银条银币。

“纸白银”顾名思义,就是和“纸黄金”一样,以白银价格为标的进行虚拟的白银买卖,这一交易不需要涉及到实物白银的交割,交易简便,适合想要赚取白银差价的投资者。而基于白银波动幅度大于黄金这一情况,理论上说,纸白银比纸黄金更容易赚钱。

眼下许多银行都有纸黄金业务,但正式推出纸白银业务的还只有工行一家。纸白银的交易时间为全天候交易,具体来说是周一上午7:00至周六上午4:00,个人客户只要在工行开立贵金属买卖账户就可以通过柜台或网上银行进行交易(电话银行暂不支持)。

在工行的账户白银业务中,有两个交易品种,分别是账户白银(盎司)兑美元和账户白银(克)兑人民币。两个品种所对应的交易起点分别为5盎司和 100克。以当前的白银交易价格为例,投资者最低只需要600多元人民币或是150多美元就可以参与到这两个投资品种中去,很适合大众投资。

需要指出的是,工行在账户白银交易中采用了固定单边点差的方式,人民币和美元两个币种投资白银的点差分别为0.04元/克和0.15美元/盎 司,按照目前的价格来计算的话,账户白银(克)兑人民币的投资手续费率约为0.63%,账户白银(盎司)兑美元的投资手续费率约为0.52%。虽然与账户 黄金的费率相比,账户白银的费率高出不少,但与同样只能单向看多的实物白银相比,工行账户白银的投资成本非常之低,另外由于点差固定而白银价格一直在水涨 船高,所以账户白银的投资手续费比例实际上一直在不断降低。

但是,纸白银缺点也非常明显:只能单边做多,投资者的获利的方式比较单一,只能买入待涨。

白银T+D:杠杆高低随心调

从业务模式上看,同样作为现货递延交易品种,白银T+D的业务模式与黄金T+D基本相同,其交易单位为1手=1000克。白银T+D也是目前各大商业银行力推的个人白银交易品种。像工行、兴业、民生、光大、深发展等多家银行都可以为投资者们开通白银T+D的业务。

白银T+D交易最吸引人的无疑是它的杠杆机制,投资者可以利用杠杆特性获得投资资金的放大。而根据上海金交所对于风险控制的规定,T+D产品的 最低保证金比例为15%,也就是说白银T+D最大可以为投资者提供6.6倍的资金杠杆。举例来说,如果白银价格为6600元人民币/千克,则投资者在 6.6倍资金杠杆状态下,只需要600元就可以投资一手白银,与黄金T+D相比,投资门槛要低得多。

白银T+D的手续费则是依照交易金额来计算的,各家银行给不同客户的标准都不一样,但手续费的范畴一般都为交易金额的0.13%到0.18%。 由于各家商业银行T+D业务推出的时间都不长,因此为了抢占市场份额,在手续费的竞争上也是火药味十足。如2009年末刚刚推出贵金属T+D业务的深发 展,对于白银T+D业务的交易手续费最低可达到5折。同时,很多银行对于交易量较大的客户或是贵宾客户,制订的手续费率上也有优惠。投资者在选择开户银行 时不妨多做比较,尽可能降低自己的交易成本。

需要强调的是,在白银T+D业务中,手续费是按交易结算金额来确定的,因此实际费率要按照保证金杠杆同步放大。比如使用1:1的保证金倍率,交 易金额与实际投入资金相等,费率也就是0.13%~0.18%;如果采用2倍的保证金,实际费率就会同比例增加一倍,以此类推。

交易时间上,白银T+D业务在每周一至周五(国家法定节假日及交易所公告的休市日除外)分为上午、下午和夜市三个时段开市。分别为 09:00~11:30,13:30~15:30和20:50~2:30,和黄金一样,夜市(即美洲盘白天开盘交易时间)也是白银交易最为跃的时段。

正是T+D产品上述的特点,很多人都会把T+D产品与期货进行比较。但是目前国内的期货市场上,还没有白银这样的交易品种。尽管相关部门已经将白银列入了未来期货交易的新品种,但在短期之内,白银T+D仍被视作白银期货的一种替代产品。

由于白银价格波动较大,因此建议对白银和杠杆交易不熟悉的投资者应该谨慎参与。投资者进行白银交易时,关键要把握好仓位和有止损意识。特别是刚入行的投资者,并不具有快买快卖的敏锐眼光,准备金还是要多留一些。当判断错误出现亏损时,投资者应马上止损离场。

而对于风险承受能力较小的投资者,不妨在杠杆使用中可以采用1:1保证金的方式,这就等于将白银T+D变形为一个可以双向操作的纸白银产品,比起只能单向买多的纸白银来说更具投资灵活性,而且交易费用也比纸白银低得多。

值得一提的是,与一般商业银行白银T+D业务都在个人网银上操作不同,深发展有一套名为“聚金宝”的独立个人贵金属交易客户端,投资者可以在这 个独立的客户端上方便快捷地进行实物黄金、白银交易品种(Au99.99、Au99.95、Au100g)和保证金黄金、白银交易品种(Au(T+D)、 Au(T+N1)、Au(T+N2)、Ag(T+D))的交易。

实物白银:长期投资最合适

无论是工行的账户银还是金交所的白银T+D都属于“纸上谈银”,无法进行白银的实际交割。与之相对应的是,金店与金银公司所推出的投资银条产 品。较之以前市场上普遍的收藏型银条来说,投资型银条、银砖的工艺简单,升水较小。同时为投资者提供了回购的渠道。因此,购买投资型银条的投资者也不在少 数。

正如购买金条制品时,我们会发现不同的金条销售价格存在着很大的差异。原因就在于根据金条的加工、工艺不同,金条在销售时会在金交所报价的基础 上增加一定比例的溢价。对于银条来说,也存在着“溢价”问题。目前市场上银条的主要供应商来自金银制品企业,他们在制定银条的销售价格时也采用了同样的原 理。如果是以投资的目的来购入银条的话,首选自然是工艺较为简单的标准银条,这些银条的溢价比较低,更加符合投资的需要。

但是,对市场上主要的几款投资型银条及回购渠道进行比较后,可以发现利用实物产品投资白银的方式成本比较高,如果是从短线角度出发,单纯地以获取价差为投资目的的话,这些产品并不是很好的选择。

比如由上海华通铂银交易市场出品的储值型可回购实物银条“华通银宝”主要的产品规格为1000克和3000克两种。华通银宝的交易价格是以当天 华通市场国标一号白银现货结算价为基础价,其中银条销售价为当日华通市场国际一号白银现货结算价加0.50元/克,银条回购价为当日华通市场国际一号白银 现货结算价减去0.15元/克,再减去结算价格0.5%的损耗。

以6元/克的白银现货结算价为例,可以看到银条的售出价格为6.5元/克,当日的回购价格为5.82元/克,投资者支付的手续费达0.68元 /克,是当日结算价格的11.33%。其他像中都银业推出的投资银条和宝泉钱币推出的投资银条,其投资成本都在白银结算价的10%上下。可见对于希望中短 期内利用投资实物银条赚取差价的投资者来说,选择纸白银显然更划算。

但如果不是想赚短期差价,而是希望买到能够长期对抗通胀的投资品的话,买点银条压箱底倒是一种不错的理财之选,尤其对于普通的工薪阶层家庭来说,一根100克的小金条售价要30000多元,但一根1000克的大银条却只需要6000多元,银条的价位显然要亲民得多。

另外要指出的是,与黄金在常温空气中不易氧化不同,白银制品的抗氧化性相对差一些,哪怕纯银中含有极少量的杂质,也很有可能随着岁月的流逝而发 生氧化,生成黑色的氧化银。所以银条最好密封放置在不易受潮受热的地方,如果觉得放在家里不放心,也可以向银行租借恒温恒湿有专人看守的保险柜,租赁价也 不贵,最少的只要每年100多元。

孙维嘉:炒银达人

提要:虽然白银投资属于新生事物,但在过去一年中,孙伟嘉却依靠自己的努力、聪慧以及敏锐的判断力和敢于止损的勇气,迅速成长为了一名炒银达人。

1月的上海寒风凛冽,刚刚下过一场大雪,窗外已是一片银装素裹的白色海洋,看着这片纯净的白色,孙伟嘉想到自己过去一年里征战白银市场的起起伏伏,不禁感慨万千。我们的采访就这样开始了。

孙伟嘉今年31岁,由于长期从事财务工作,孙伟嘉对投资也非常感兴趣,已经是一名有8年股龄的老股民了。而从去年年初开始,孙伟嘉进入了白银投资领域,成了一名在内地少见的“银民”。

价格低估显机会

“现在内地炒白银的人还不多,大部分人对贵金属投资感兴趣的人还是主要在关注黄金,做黄金T+D或者纸黄金,我也是这样的。”孙伟嘉说。

据介绍,早在2007年,孙伟嘉就开设了纸黄金账户,后来又尝试做了一段时间黄金T+D业务。当时黄金正处于一波大牛市中,在短短一年多时间里 就从600美元/盎司涨到了1000美元/盎司,而2008年全球金融危机爆发后,黄金再次发力,迭创新高。在这波大行情中,孙伟嘉赚了不少钱。

在投资黄金的同时,孙伟嘉也一直在关注与黄金走势息息相关的白银走势,只是当时内地并没有太好的白银投资渠道。2009年,国际金价冲上了 1200美元的高位,可白银的涨幅却远远落后于黄金。孙伟嘉表示:“从历史上看,金银价格比是有一个相对比较平稳的比例的,但当时这个比例达到了 1:60,尤其是在2009年底欧洲主权债务危机从希腊开始蔓延开来后,白银的反应明显比较慢,依然只有3~4元(人民币/克)左右,我就觉得白银价值明 显被低估了,而且欧债危机没那么容易搞定,显然白银还会有一波补涨行情。”

在孙伟嘉看来,虽然白银价格的长期走势趋势和黄金趋同,但全球商品市场中白银属于交易量大,非常活跃的品种,其价格的波动幅度比黄金大得多。近 两年来,黄金的年波幅约20%,白银高达40%以上,日波幅黄金最多两个点,白银则可达到4%~5%。“所以说黄金适合投资,白银适合投机,在白银价值低 估的大环境下,显然投资白银的收益相对空间会更大。”正好此时,白银T+D刚刚出来不久,孙伟嘉便尝试着操作了起来。

上半年小试牛刀

2010年1月中旬,孙伟嘉首次在3100元(人民币/公斤)下了多单,谁知在春节前后白银价格却不涨反跌,孙伟嘉判断失误,便果断在5天后止损出局。由于之前有过黄金T+D的投资经历,孙伟嘉知道保证金交易最忌讳的就是知错不改,坚持固有思维。

“对内地投资者来说,白银投资是个新生事物,没有现成的成功案例,我自己也只是用业余时间多看看新闻多看书学习充电。一开始也是赚了亏,亏了 赚。如果做对了不一定代表你的思路是对的,做错了也不代表你的思路一定不对,也许只是时机还没到。香港地区有个股神曹仁超说一个专家可能10次里面7次 错,但能够在最后3次里全部赚回来。而前面7次只是在试探自己的思路对不对,这些都是在测试,等你测对的时候,最后3次就可以大手笔进去了。”

对孙伟嘉来说,一开始的小试牛刀只是操练自己的手感和思路,他只用了10%的资金量进行尝试,因此就算判断失误也舍得马上止损。“其实递延交易 本质上和期货是一样的,最忌讳就是用做股票的思路去做,套牢了就捂着最危险!因为这是每日清算的,一两天不看可能就爆仓了,一旦发现自己的思路不对,必须 马上壮士断腕。反正多空都能做,看到银价要跌马上反向做空一样可以盈利,没必要死守着一个方向一条胡同走到底。而且仓位一定要控制好,比如我的资金能够做 10手,我最多就做5手,任何时间都不能跨过这条红线,递延交易最忌讳满仓操作了。”

下半年大赚一笔

孙伟嘉认为,黄金的是全球各央行的信用基石,金融属性特别强,远远强过其工业属性,相对而言,白银的工业属性就比较强,毕竟全球一半以上的白银都是用于工业用途的,所以

2010年1~2月间银价的下跌正是由于欧债危机爆发使得市场担心欧洲市场对白银需求将会减少所致。

虽然白银的商品和工业属性非常强,但如今白银的工业和金融属性的转换非常快,尤其是在各国都拼命开动印钞机导致全球通胀加剧的大环境下,白银的 金融属性正越来越向黄金靠拢。“所以我当时坚信市场会很快发现白银的金融属性,白银金融属性的回归将引发白银的补涨行情!”孙伟嘉坚定地说道。

2010年上半年,银价一直在16-20美元/盎司的区间内震荡,而在6月底黄金价格则突破了1250美元/盎司,金银价格比突破了1:70。 耐心等候多时的孙伟嘉敏锐地察觉到白银的机会来了。于是在8月12日以50%的资金量在4175元(人民币/公斤)挂了多单,随后银价果然开始了大幅上 涨,到9月28日4790元(人民币/公斤)平仓,在5倍杠杆的作用下,孙伟嘉在不到两个月时间里大赚了75%。

观望了一段时间后,孙伟嘉发现银价涨势不减,到了10月11日,他再次在5160元(人民币/公斤)的价位挂了多单,并在12月初以 6000~6400元(人民币/公斤)的区间内逐渐平仓。“去年下半年的这一波行情实在有些超乎我意料,我料到银价会大幅上涨,但没想到能涨这么多,到 12月底最高涨到了6600多元。天呢!我觉得短期涨幅实在太高了,所以先平仓出来观望下。毕竟白银是投机者偏多的市场,很容易暴涨暴跌,尤其是眼下欧洲 和美国的经济形势到底如何还有很多不确定因素,可能会有杀跌性恐慌行情,回调风险非常大,而我去年赚的已经不少了,还是先出来观望一下比较好。”孙伟嘉这 样分析自己的操作思路。

总结四条真经

在谈到自己是如何在短短一年时间里成为“炒银达人”时,孙伟嘉总结了四点经验。

第一是要多做功课,知道自己投资的到底是什么东西,有什么特性,有什么风险。“去年的白银走势对许多像我们这样的新入行的投资者来说是很宝贵的 学习教材,从上半年的低迷到下半年的暴涨可以看出市场什么时候忽略了白银,为什么会忽略白银,又是在什么时候重新重视了白银,在什么条件下重视白银的。”

第二是要多关注外汇。“从我的投资经验来看,外汇板块的信息和金银板块有许多是重叠的,但同样的信息,外汇板块会比黄银板块更及时,比如像美国 的非农就业数据这种对美元和贵金属价格走势都非常重要的数据最初都是在外汇市场出现的。还有就是美元、欧元等主要货币的走势也要重点关注,它们的走势都会 对金银价格走势产生重大影响。”

孙伟嘉还指出,内地上班族炒白银很有优势。因为白天亚洲市场开盘期间走势一般都很平淡,真正的大行情一般都出现在晚上美洲盘的开盘时间。因此上 班族白天可以安心工作,晚上夜深人静的时候,可以没人打扰,比较静心地查看新闻,整理思路。“记得美联储第二次公布‘量化宽松’政策的那天,我是凌晨爬起 来看消息的,并在收盘前进行了操作。”

第三是一定要有自己的思路,不能人云亦云。“不管是做股票还是做白银都是如此,不能别人说要涨你就买,说要跌你就卖,市场不是某一个分析师说了算的。总之做熟不做生,不能想当然,凭感觉,一定要有足够的理由支持自己才去做。”

最后也是最关键的一点,切不能抱着死多头的心态参与白银投资。尽管从中长期来看,通胀是全球经济的主旋律,白银作为兼具商品和金融属性的投资 品,长期看依然会继续上涨,但白银价格受到投机资金的影响非常大,不像黄金市场最大的庄家就是各大央行,而且国际经济形势也是瞬息万变的,白银短期走势很 不稳定,所以其更适合通过快进快出赚差价,但当大行情真的来的时候,又要能把握住机会,及时跟进买多。

实物白银值得关注

值得一提的是,去年9月工行开放纸白银业务后,孙伟嘉也做过一段时间。“纸白银一手100克,600多元,白银T+D一手1000克,保证金也 才900多元,对资金量的要求都不大,都很适合我们普通老百姓投资,但白银T+D的投资比例却放大了五、六倍多,对于我这种尝过T+D甜头的人来说,实盘 操作的纸白银就没有太大的吸引力了,所以现在纸白银也不怎么做了。”孙伟嘉说到。

纸白银还有一个问题就是外汇实时折算,在人民币不断升值的大背景下,投资纸白银就要承担极大的汇率风险。不过纸白银的优点也非常明显,一旦套牢 了,可以长期捂着,等待银价的再度上涨,而没有爆仓的危险。但孙伟嘉也指出,虽然风险低了,但收益也低了,因为纸白银放在账户里不会生息,套牢后的机会成 本比较高。“所以我建议看好白银长期走势,又没有时间或专业能力做递延交易的投资者,可以买些银条放在家里。毕竟要做差价的话,纸白银不如T+D,做长期 投资的话,那买纸白银还不如买点银条,毕竟一个是实物,一个只是账面上的数字。”孙伟嘉说到。

孙伟嘉回忆说,早在2007年,他就以190元/克的价格买过一根100克的投资金条。“现在回头看看,那时黄金正处于一波大行情的中期,但买的时候也没想太多,只是觉得通胀那么厉害,存点黄金总是没错的,现在这根金条可赚了快一万元了!”

如今孙伟嘉考虑再买一些纪念银币和银条。我觉得黄金的金融和货币属性极强,所以买金条就买纯的,不要搞乱七八糟的艺术题材,但白银作为工艺品和 收藏品的属性比较强,可以进行一些题材炒作,所以买实物黄金是越简单越好,实物白银则是越复杂好。买点纪念银币,放在箱底,忘记它,等到十年后,说不定会 让你喜出望外的!”

今年行情仍具看点

提要:白银经过了去年的疯狂上涨,如今已站在了历史最高位,那么2011年,白银投资还有戏吗?我们不妨听听专家们的看法。

专家观点1:

年中白银将迎来上攻

赵文建

展望2011年,对白银市场影响较大的依然还是欧洲主权危机蔓延的情况,以及美国经济复苏的最新情况。

可以看到,每一次欧洲危机的暂缓必然伴随白银价格下跌,而局势的进一步紧张则推动白银飞涨。同时,由于国际白银价格以美元计价,所以美元的强弱 更是直接影响到白银价格的涨跌。由于美国的印钞厂仍在加足马力印钞,受人瞩目的美国最近两个月非农就业数据也为美联储继续扩大量化宽松政策提供了借口,因 此,期待白银价格出现一波很大的跌势目前看来不太靠谱。美国劳工部最新公布的报告数据弱势,也使得关于经济复苏的期待都随之破灭。美联储主席贝南克近期的 讲话也使得通货膨胀的预期再度升温。因此,2011年白银价格有可能不如2010年涨幅如此剧烈,但是出现继续的上涨是目前多数人公认的。特别是在经历年 初的一、二季度的震荡整理之后,年中之后黄金、当然也包括白银很有可能出现一波意料之外的上涨。

值得一提的是,境内市场上白银的投资需求更是呈现几何倍数的增长。白银具有单价低、价格透明、市场流动性佳等优势,在投资品种多样化和投资渠道便利化的2011年,国内白银投资需求也将继续保持高速增长,推动白银价格继续上涨。

长期来看,由希腊债务危机开始,直至最近爆出的西班牙、葡萄牙的融资问题,都代表了市场对于整个欧洲乃至世界经济局势的担忧,投资者避险情绪加 剧,白银仍将受到投资者青睐,今年白银价格有望继续上攻40美元的位置。未来几个月,美国预算赤字、美元长期前景和中印等新兴市场的通货膨胀前景有可能引 起白银的剧烈波动。

唯一会对白银价格上涨造成较大限制的是各国会否逐步退出自经济危机以来的经济刺激计划,如果货币和财政政策开始收紧,白银将面临一定的回调压力。

专家观点2:

白银是你这辈子遇到的最大机会

宋鸿兵

我认为,眼下最有投资价值的仍是黄金、白银等金属货币,尤其是价格被严重低估的白银。前年我就号召投资者“抛美元而白银”,现在一年多过去了, 银价已经翻了个倍,许多人怕了,担心现在投资会买在高位。但我还是要说,同为金属货币,黄金已经突破了1400美元/盎司,白银才只有30美元/盎司,价 格依然被低估了。

作为流通货币,白银在最近500年的历史中,成为了中国人生活中必不可少的关键要素。它曾是真正的世界货币,在推动东西方贸易的400年中发挥着主导作用。它又是被广泛使用的工业金属,并将在未来美元日薄西山的过程中,发挥着更为重大的金融与工业的双重功能。

而白银价值之所以会被长期低估,是因为近20年来其工业用途远远大于金融属性。在1976年,世界白银储备是黄金的10倍,但现在黄金是白银的 5倍。为什么?因为白银广泛用于各种工业信息领域,开采的少消耗得快。而可以预见的是,21世纪人类对白银的需求将是爆炸性的增长,太阳能技术、新能源绿 色技术,以及太阳能技术所有的导电技术,反光镜、聚光镜等等都镀了白银。新兴的电池将采用银电池,铝电池将会对环境产生很大的污染。美国的住房都是木制的 住房,在木制住房中有大量的寄生虫,会导致美国用白银制造的防腐剂,每个芯片的背后都要使用白银,在沙漠中间作战都要使用镀了白银离子的服装,因为可以保 护伤口不受干扰,医疗方面交叉感染在美国是重大的问题。所以说医疗系统所有的被单口罩都要使用。

相比较而言而黄金因为价格高昂,工业用途并不多,大部分都被各国央行买了藏在国库里,这就是说,白银比黄金要稀缺得多。所以我觉得白银未来还有很大的上涨空间,可以达到100美元/盎司,可以说白银很可能是你这辈子遇到的最大的投资机会!

在具体的投资品种上,我建议直接买些实物银条,因为不管发生什么事情它永远都在那儿,而白银T+D本质是期货交易,涨起来翻倍涨,跌起来也一样,银价波动那么剧烈,一不小心就会爆仓,所以不适合普通老百姓。

专家观点3:

长线乐观 短线面临深度回调

马文远

经历了去年7月以来的强劲上涨,2011年首月白银价格出现了高位震荡。我认为短期来看,白银价格将出现深度回调。

白银价格出现回落的原因有两个。主导性因素在于美元的走强,与黄金相比,白银的商品属性更加突出,美元作为大宗商品的计价货币,白银价格与美元 走势呈现负相关性,因此近期美国的相关数据乐观,带动美元走强,白银价格也相应出现回落。另外一个原因在于白银价格的上涨已经持续近半年,白银获利盘抛出 压力增大。

我预测,白银价格的回落调整还仅仅是个开端,28美元/盎司是个关键点位,白银价格的下行突破这一点位后,深度回调的趋势就可确认。最终白银价 格可能回调至25美元/盎司的位置,时间窗口在2月中旬左右,也就是农历春节之后。按照贵金属交易的规律,2月之后将进入全球贵金属的交易淡季。因此建议 投资者对此次回调要有充分的准备,此次白银价格的回调强度较大,时间较长,可能持续3~4个月左右,完全有可能回到2010年均价的位置。

但我依然看好白银价格的长期走势。一方面,白银具有较强的商品属性,工业用途广泛,从2011年来看无论是新兴经济体还是美国经济增长的动力都 较足,工业需求将给予白银价格较强的支撑。另外一方面,通胀作为全球的主要经济问题,将带动黄金、白银等贵金属的投资需求。在贵金属的范畴内,白银与黄金 的相关性较大,避险资金对于贵金属投资有着较大的需求,黄金价格的上涨也将惠及白银。

专家观点4:

技术进步使白银需求大增

郭守国

在过去很长一段时间里,白银一直都是躲在黄金的光芒之下,比较平淡,没有受到过多的关注。但去年银价突然上涨,很重要的原因是供求关系发生了变化。

一方面是实体经济(工业)的需求在迅速放大。之前由于白银的化学性不稳定,很容易氧化,所以在工业用途上有很大的局限性,但随着一种名叫表面工 艺的处理技术的发展,如今可以防止白银氧化,因此在欧洲等地白银的工业需求量正在快速增加。而从供给方面看,白银的矿藏远比黄金少。比如中国自古就是产银 大国,但开采了那么多年,现在单纯的银矿已经很少见了,大部分白银都是在开采金矿、铜矿等其他矿产的时候附带提炼一些银矿,产量自然比较少。

不过工业上的供不应求并不足以支撑白银在去年上涨80%那么多,这主要还是要从白银的金融属性角度来看。从历史上看,黄金、铂金、白银这三种贵金属的价格是联动的,但这几年黄金和铂金涨幅都明显,而白银却慢了一截。

既然是金融属性把银价推到了这么高,那这就和股票一样,涨高了都有泡沫,都需要回调,至于回调的深度,目前还很难预料,因为眼下欧洲经济复苏步 伐还不明朗,美元走势也还是偏软。至于中期白银价格的走势还是要看美元的政策。而现在市场上普遍比较忧虑的欧债问题,我倒是觉得问题不大,从一年多前的希 腊开始,到现在这些闹危机的国家最后都能救活,这些概念性因素会对短期白银价格产生有影响,但不会有根本性的影响,根本还是要看美元的走势和全球通胀的形 势。

总之,由于去年白银已经让投资者赚得朋满钵满了,因此今年白银投资者很可能会有恐慌情绪,今年尤其是上半年投资者最好还是适当回避一下风险。

银币适宜长线持有

提要:投资银币的最大特点在于它的价格主要与银价相关,因此也被视为实物白银投资的一种主要方式。其中特别值得一提的是,纪念银币的收藏价值更加突出,适合作为长线持有的品种。

2010年一年间白银价格的涨幅超过了70%,与此同时,银币的市场价格也不断推升。“白银价格的上涨会推升银币的价格;但是银币本身又有自身 的价格影响因素,因此当白银价格下跌时,银币的价格往往会出现盘整,而不是回落。”上海钱币学会理事黄瑞勇先生是中国金银币集藏界的顶尖高手,黄瑞勇告诉 记者,一方面投资者们可以通过投资性银币分享白银价格的上涨,另外一方面纪念性银币的门槛不高,却具有很好的投资前景。

投资银币分享价格上涨

在实物白银的投资中,投资银币是一种较好的投资渠道。我们所需要厘清的一个概念是,现在市场上有不少银币产品推出,包括银行、金银公司也都有自 有品牌的银币,但是在集藏市场上,无论投资银币、还是纪念银币都仅指由央行发行、中国金币总公司铸造的银币产品,这些银币本身就具有法定货币属性,具有面 额,同时为国际市场所认可。在上述范围之外的银币产品严格地说,属于“银章”的范畴。

“区分投资银币也很简单。”黄瑞勇介绍说,投资银币专指央行发行的1/2盎司和1盎司熊猫银币,普制和精制的都包含在内。熊猫银币与美国鹰洋、 加拿大枫叶币等同属于世界六大投资银币,尽管熊猫币的发行量最少,但影响力却最大,原因就在于世界上其他五大投资银币基本采用固定图案,仅有发行年份的差 异,而熊猫银币除了少数年份外,图案一年一换,熊猫造型各异,工艺铸造较为复杂,因此在世界银币市场上,熊猫银币也广受肯定。

投资银币的最大特点在于它的价格主要与银价相关,因此也被视为实物白银投资的一种主要方式。尽管目前市场上也有一些实物银条产品推出,但在黄瑞 勇看来,投资性银币更具有优势。主要的原因在于熊猫银币是所有白银制品中溢价最低的产品,实物银条的溢价往往制定地较高,同时投资性银币具有的法定货币属 性是实物银条所不拥有的,实物银条在进行变现时会受到更多的限制。上述优势使得熊猫银币成为最佳的白银投资品种,如果想要分享白银市场未来十年的机会,熊 猫银币(包括以前年份和未来发行的)都是一个非常不错的选择。

所以,对于投资者来说,投资性银币的主要功能是作为分享白银价格成长的手段。当然一些年份发行的投资性银币由于发行数量较少,在某种意义上说具 备了“准纪念银币”的收藏性。同时,熊猫银币存在着版别的差异,对其市场价格也会产生影响。但是总体上说,投资性银币的发行量较大,如2011年投资性银 币的发行量达到了300万枚,熊猫银币属于投资的平民币,收藏功能并不突出。

纪念银币可长期持有

事实上,在银币市场上,纪念银币的增值速度更快。“如果我们对比纪念银币和白银价格的走势,会发现这样一个规律——当白银价格上涨时,银币整体 的价格水平会出现提升;而白银价格回落时,银币的价格往往会出现盘整。”其中的原因就在于,纪念银币作为收藏品来说,其价格受到供需关系的影响更大。

这几年金银币市场吸引了不少新的投资者介入,这个市场对于投资者本身的专业能力也有很高的要求,但是与金币市场相比较的话,银币市场的门槛并不高,对于投资者来说也蕴藏着一些潜在的机会。

黄瑞勇也为新投资者们介绍了一些介入纪念性银币市场的途径。

他说,对于新入市者来说,首先还是应该学习一定的基础知识,你不可能所有的品种都去收集,第一步还是要看看自己喜欢哪些题材的品种。在具体的品种的选择上,黄瑞勇认为可以从这样四个方面的要素去考量:

一是题材,银币涉及的题材非常广泛,像生肖题材为大家所熟知,除此之外,还有佛教题材、珍稀动物题材、体育题材、传统文化题材、艺术名画题材、 重大政治事件题材、民俗题材等等,投资者们可以选取自己较为熟悉、或是感兴趣的一两个题材作为主要投资的对象,不仅易于把握其中的投资机会,也给自己的收 藏带来了更多的乐趣。

二是看工艺,在银币的铸造过程有不少独到的工艺技术,像加厚版银币、背逆版银币的投资价值更加突出。

三是关注纪念银币的发行量。对于收藏市场来说,物以稀为贵是不变的真理,发行量少的银币往往价值更高。黄瑞勇介绍说,像发行量在5000枚以下 的盎司银币、发行量在1500枚以下的5盎司银币、发行量4000枚以下的公斤银币,其稀缺性会对银币的价格提供较为有力的支撑。

此外,银币的发行年份也有不少讲究。新中国对于银币的发行、铸造经历了三个阶段。第一个阶段从1979年~1987年,银币由金币总公司的前身 ——造币公司进行铸造,这一时期的发行特点是品种少,发行数量也少;第二个阶段从1987年开始至2000年,银币由金币总公司铸造,发行的品种较多,但 是每个品种发行的数量较少;第三个阶段由2000年开始,银币的销售由外销转向内销,发行的品种较少,但是每个品种发行的数量很大。从投资价值上来看,显 然2000年之前所发行的银币产品更具有收藏价值。

黄瑞勇也为投资者们推荐了一些值得关注的品种。首先是熊猫币,包括投资币和纪念币,2012年熊猫币将迎来发行30周年纪念,这也是银币市场上 的重大事件,届时将对熊猫币的价格有所推升,投资者们可选择合适的熊猫币品种介入。其次是体育题材的银币,尤其值得关注的是奥运会题材和世界杯FIFA题 材,偏好这两个题材的币迷众多,一些银币的价值也存在着被低估的现象。此外,5盎司纪念银币中,女子速滑、女子赛跑、女子乒乓球、女排题材银币中也蕴藏着 一定的投资机会。

对于刚入门的投资者,黄瑞勇的另外一项建议是不妨从2盎司以下的小规格银币入手,“小规格银币的特点在于它的门槛不高,但是受众群体极大,其中 既有低端银币,又有顶尖大腕。”小规格银币中的一些顶尖品种包括1980年冬奥和中奥加厚银币,像冬奥加厚银币的雪花形镜面配以运动员的矫健姿态,使人仿 佛身临其境,中奥系列中的射艺术银币直径只有23毫米,是新中国加厚银币中直径最小的,厚度却如银饼,生产难度极大。1979年国际儿童年喷砂银币、 1993年30克宋庆龄诞辰100周年银币(签字版)、1998年1/2盎司观音菩萨银币等也都是小规格银币中的精品。他强调,尽管这些品种的材质为白 银,但是如果从投资效果去细究的话,我们会发现,高端币的投资收益到最后已经和材质本身的关联不大,投资银币的收益并不逊色于金币。[栏目编辑:晓丽]