可转债简单来说就是可以转化成股票的债券，它具有几个性质：1，可以按照约定的转股价格，把持有债券转为相应股票；2，有债券性质，即具有票面利率，到期可收取本息；3，可以在市场上交易。
它还有一个风险：满足一定条件可能会被提前强制赎回！
我们以民生转债为例来详细分析：
首先说明，可转债的利息都是很低的，低到你可以忽略它。不管你是多少钱买的，它的面值是100，它就只能当100用。可转债还有很多相关的概念，可以看这个了解： http://wapbaike.baidu.com/view/20516.htm
另外为了便于计算，我们可以直接用这里的数据： http://bond.eastmoney.com/data/transform.html，重点看市价，转股价值和纯债价格。
第一，交易，民生转债市价128.52，就是说你话128.52元买了一个面值是100元的东西。明天这个市价会变化，你可以按照最新市价卖掉，跟股票买卖一样。
第二，转股，转股价值123.63，意思是这张面值100元的东西可以转化成股票，忽略手续费的情况下，你可以把免费拿到的股票卖掉，换成123.63元。这样说的话，你花了128.52元，最终换来换去，变成了123.63元，直接这么弄的话，还是亏的。那么要怎么才能赚呢？就是股价涨了，债券市价也相应涨了，你就赚了。
第三，持有到期获取本息，这跟纯债价格93.91有关。比如这个债券到期，四年后给你兑换102元的本息。实际上我们把钱放银行也是有利息的。假如现在拿93.91元放银行，四年后也同样可以拿到102元。这就是纯债价格93.91的意义，也就是说这张债券现在的内在价值是93.91元，如果低于这个，就可以有多少买多少，一直放到到期日，比存银行划算。换种说法，现在这个债券市价不可能跌破93.91。也就是你现在128.52买了后，保底价是93.91，并且越往后走，这个保底价会越接近100。
看到这里，是不是觉得很好？跌的时候有保底，涨的时候上不封顶。这种好事谁不愿意呢。但是别忘了，可转债有个规定，可能会被提前强制赎回。
第四，看民生转债的提示性公告： http://m.hexun.com/bond/2015-05-09/175688566.html
20150316~20150508，连续30个交易日有15个交易日收盘价>转股价格8.105的130％，即10.537，满足条件，即执行：“赎回登记日”登记在册的民生转债全部赎回。
赎回登记日是哪一天呢？现在还没公告。赎回价格是多少呢？一般是票面价格100，加上一点点的利息，比如101这样的。所以你到时候如果被强制赎回，即128.52买的，以101卖了，不卖还不行，亏大了。所以这个时候，大家都会把可转债转成股票，如果转股价值是123.63的话，换这么多钱也比换成101多啊，另外股票可以一直持有的，如果涨了还可以赚点，当然跌了就亏了，这就属于股票的范畴了，可转债到此的任务也完成了。
可转债，差不多就是这样。